Интерес россиян к цифровым финансовым активам вырос на 51 %

Россияне стали чаще искать информацию о цифровых финансовых активах в сети. В PR-агентстве Agenda проанализировали статистику поисковых запросов Яндекс.Wordstat и пришли к выводу, что в первом полугодии 2025 года интерес россиян к цифровым финансовым активам (ЦФА) вырос более, чем в 1,5 раза по сравнению с первым полугодием 2024 года. Наши соотечественники также стали чаще искать информацию о покупке ЦФА – количество поисковых запросов выросло на 54%.

Эксперты финансового рынка утверждают, что рынок ЦФА готовится к следующему этапу развития – полноценному вторичному обращению, что расширит число потенциальных инвесторов: помимо профессиональных участников, число покупателей ЦФА пополнят частные лица.
“Бизнес уже успел оценить потенциал ЦФА: благодаря низкому административному порогу входа они доступны не только крупным корпорациям, но и малому и среднему бизнесу. Это формирует более разнообразную экосистему участников и стимулирует рыночную динамику. Гибкость ЦФА — их ключевое преимущество: условия выпуска можно адаптировать под конкретные задачи как эмитента, так и инвестора. Это расширяет инструментарий компаний, а частным инвесторам даёт новые возможности для формирования сбалансированного портфеля”, — отметила Севиль Баер, независимый эксперт по цифровым финансовым активам и инновационным стратегиям.

Несмотря на то, что для физических лиц ЦФА уже сегодня доступны наравне с другими инвестиционными инструментами и могут стать удобным способом диверсифицировать портфель, уровень интереса к ним гораздо ниже, чем к традиционным вкладам или ценным бумагам. Отчасти это связано с низкой осведомленностью частных инвесторов о рынке.
В ТОП-10 поисковых запросов также входит “платформы ЦФА”: в первом полугодии 2025 года число запросов выросло на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На сегодняшний день в реестре Банка России зарегистрировано 15 операторов, среди которых крупнейшие банки и финансовые организации — Сбербанк, Токеон (платформа Банка ПСБ), Альфа‑Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, НКО НРД, Еврофинанс Моснарбанк, СПБ Биржа и ТБанк; специализированные цифровые инфраструктурные компании — Атомайз, Лайтхаус, Мастерчейн, Блокчейн Хаб, Токеник и Системы распределенного реестра; а также брокерские и регистраторские сервисы — Межрегиональный регистраторский центр и Компания БКС.

“Интерес малого и среднего бизнеса к ЦФА проявляется умеренно, но стабильно, — отмечают в пресс-службе СберБанка. — Особенно среди компаний с цифровыми бизнес-моделями или тех, кто ищет новые форматы взаимодействия с клиентами. Важно отметить, что для части МСП традиционное банковское финансирование остается основным источником капитала. С точки зрения частных инвесторов, ЦФА предлагают интересные возможности для диверсификации портфеля, однако инструмент все еще новый и требует времени для изучения и адаптации. Для активизации инвестиций необходимо преодолеть несколько барьеров, включая повышение финансовой грамотности и увеличение лимитов для неквалифицированных инвесторов, что в свою очередь поможет стимулировать рост рынка”.

Генеральный директор платформы “Лайтхаус” Денис Иорданиди отметил: “ЦФА обладают высоким потенциалом для МСП, однако доля их выпусков пока менее 3% — мешают трудности в привлечении капитала, налоговая неопределенность и отсутствие механизмов оценки и прозрачности. Частным инвесторам ЦФА интересны гибкостью и доходностью, но для выхода на массовый рынок нужны регуляторные и инфраструктурные доработки — в том числе вторичный рынок и понятное налогообложение”.

“Есть ограничения, снятие которых даст рынку ЦФА импульс для более динамичного роста, — соглашается коммерческий директор платформы “Токеон” Анна Щеваева. — Важно упростить идентификацию пользователей на платформах операторов, открыть доступ неквалифицированным инвесторам к ЦФА с привязкой к ключевой ставке и полной защитой капитала. Логично также отменить повторное подтверждение статуса квалифицированного инвестора для тех, кто уже получал его на других рынках. Позитивный сигнал — повышение лимита для неквалифицированных инвесторов с 600 тыс. до 1 млн рублей”.

“Рынок ЦФА динамично растет — за семь месяцев 2025 года объем размещений почти сравнялся с результатами за весь прошлый год. Повышенная доступность делают этот инструмент привлекательным для бизнеса, особенно МСП, а доходность — для частных инвесторов. Основные барьеры — слабая информированность инвесторов и неразвитый вторичный рынок — носят временный характер. С дальнейшим развитием инфраструктуры и регуляторными изменениями ЦФА займут устойчивое место в инвестиционной системе”, — комментирует Мария Романцова, управляющий директор по долговым рынкам капитала “ФИНАМ”.

ЦФА остается прерогативой бизнеса. Классический пример успешного использования инструмента – компания restore, которая с мая по декабрь 2024 года увеличивала доходность и объем выпусков ЦФА от месяца к месяцу. Доходность выросла с 17,75% до 25%, а объем — с 700 млн руб. до 800 млн руб. Однако растущий интерес физлиц и активизация МСП создает интересные прецеденты на рынке. Например, в Екатеринбурге кофейня в «Ельцин Центре» предложила гостям приобрести ЦФА заведения с доходностью и порогом входа от 1000 рублей. Винодельческое хозяйство «Николаев и сыновья» выпустило гибридные цифровые права. По ним инвесторы могут получить на выбор денежную выплату с доходом или вино «Николаев и сыновья Шардоне 2019». В сегменте общепита сеть Self Edge Japanese привлекла финансирование через ЦФА с доходностью до 20 % годовых и бонусами для инвесторов. Компания «Тим Форс», занимающаяся смартстаффингом, разместила ЦФА на платформе «Мастерчейн», позиционируя их как аналог частного IPO для розничных инвесторов.

Севиль Баер подчеркнула, что на этом этапе развития рынка ключевыми стратегическими развилками становятся такие вопросы: удастся ли упростить доступ частных инвесторов к ЦФА без потери контроля со стороны регулятора, сформируется ли доверие к этим инструментам на фоне роста кейсов МСП; и смогут ли платформы предложить розничному инвестору не только доходность, но и понятную пользовательскую инфраструктуру. Ответы на эти вызовы определят, превратится ли ЦФА из точечного решения в полноценную альтернативу традиционным инвестиционным инструментам.