Это запрос журналиста на Pressfeed — редакция готовит материал и ищет экспертов прямо сейчас.
Инвестиции в акции и золото
Дедлайн 10 января 2025
Здравствуйте!
Ознакомились с исследованием АКРА по рынку золота и устойчивости российских золотодобывающих компаний. Готовим по нему исследования для MetallPlace.ru
Согласно данным этого исследования, абсолютное значение долга у крупных отечественных золотодобытчиков в 2025 году принципиально не изменится, хотя есть предпосылки для его увеличения. Однако если цена на золото останется на текущем уровне - от 2 600 до 2 800 долларов, то операционный денежный поток сектора будет расти, что компенсирует увеличение абсолютного значения долга, следовательно, коэффициент долговой нагрузки в следующем году может остаться на уровне 2024 года.
Среднее значение коэффициента обслуживания долга в секторе по итогам этого года составит 6,8х, что ниже показателя за 2023 год (9,1х) и связано с ростом процентных ставок. Согласно методологии АКРА такой коэффициент покрытия оценивается высоко. По мнению агентства, если ключевая ставка Банка России в течение следующего года будет превышать 20%, коэффициент покрытия долга в отрасли ухудшится. Однако АКРА не ожидает, что он опустится ниже отметки 5х, поэтому оценить его можно будет как умеренный.
В июне 2022 года США ввели запрет на импорт российского золота (за исключением золота, которое на момент введения санкций находилось не в России). В июле того же года аналогичные санкции ввели Япония, Канада и Великобритания, а Евросоюз ввел запрет на прямые и непрямые операции с российским золотом. В ответ направление поставок золота из России было изменено с Лондона на ОАЭ, Гонконг и Турцию.
Хотели бы у Вас спросить:
Какие факторы - экономические и геополитические - могут оказать давление на устойчивость российских золотодобывающих компаний? Насколько компании будут стабильными и маржинальными в случае смягчения ДКП и снижения инфляционных ожиданий, а также в случае ухода цен на золото от пиковых значений?
Могут ли акции золотодобывающих компаний являться защитным активом или все же лучше ориентироваться на традиционное золото - биржевое или физическое? Почему?
По вашим оценкам, насколько российские золотодобывающие компании сегодня заинтересованы в привлечении заемных средств, учитывая высокие ставки? Есть ли крупные инвестиционные проекты, гринфилды, требующие привлечения?
Буду благодарна, если сможете ответить до 21:00 завтра, 10 января
Заранее спасибо!